Площадь получила свое название в честь генерала Хосе Сан Мартина, поэтому в середине возвышается памятник этому военачальнику. В 1942 году площадь получила статус национальной исторической достопримечательности.
Сан Мартин признан национальным героем Аргентины, потому что именно он в 1810 году выступил организатором революции за независимость страны. К слову, в то время независимость получили практически все страны Латинской Америки.
Первоначально на этом месте была арена для боя быков, во времена английских вторжений здесь шли серьезные бои, после которых площадь получила название Площадь Славы. Затем здесь были размещены казармы Сан Мартина и площадь сперва называлась Марсово поле, а в год столетия со дня смерти генерала ее переименовали в его честь.
В 1860 году власти провели конкурс на лучшее оформление площади и далее ее засадили деревьями, а в центре установили памятник Сан Мартина. Впрочем, с тех пор площадь была перестроена еще несколько раз. Нынешний вид площади сохранился еще с 1936 года, тогда она была увеличена в размере за счет сноса некоторых зданий, расположенных вблизи.
Сегодня помимо конной статуи генерала, на площади расположены еще и памятник павшим на Мальвинах (война на Фолклендских (Мальвинских) островах 1982 года), где высечены имена погибших в этой войне аргентинцев, и мраморная скульптура Сомнение. Рядом с площадью Сан Мартин расположен еще и дворец имени Сан Мартина.
Площадь Сан Мартина довольно популярна у местных жителей и туристов, тут часто проводят концерты и устраивают разные выставки.